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　　（601921）8月22日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入50.93亿元，同比下降2.66%；归母净利润6.76亿元，同比增长33.50%；扣非净利润5.92亿元，同比增长22.63%；经营活动产生的现金流量净额为5.13亿元，同比下降4.60%；报告期内，基本每股收益为0.3042元，加权平均净资产收益率为4.82%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1元（含税）。

　　以8月21日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为15.7倍，市净率（LF）约1.44倍，市销率（TTM）约1.78倍。

　　资料显示，公司以图书、期刊、音像制品和电子出版物等出版物的出版、发行和印刷为主业。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为4.82%，同比上升1.1个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为4.23%，较上年同期上升1.29个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为5.13亿元，同比下降4.6%；筹资活动现金流净额-6.84亿元，同比增加2亿元；投资活动现金流净额-4.82亿元，上年同期为-33.01亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少10.41%，占公司总资产比重下降2.75个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加7.63%，占公司总资产比重上升2.23个百分点；其他流动资产较上年末增加47.97%，占公司总资产比重上升0.32个百分点；固定资产较上年末减少2.33%，占公司总资产比重下降0.24个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付职工薪酬较上年末减少9.24%，占公司总资产比重下降0.18个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少3.75%，占公司总资产比重下降0.11个百分点；合同负债较上年末减少2.65%，占公司总资产比重下降0.09个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少0.82%，占公司总资产比重下降0.07个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为31.88亿元，占净资产的23.26%，较上年末增加3238.57万元。其中，存货跌价准备为4.18亿元，计提比例为11.6%。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为浙江出版联合集团有限公司、浙江出版集团投资有限公司、香港中央结算有限公司、中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002沪，取代了一季度末的宁波广播电视集团、张荣钢、王广勇、郭凯旋。在具体持股比例上，股份有限公司-传统-普通产品-005L-CT001沪、李文持股有所上升。

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。